艱難股市里,微軟 Q3 再次騰「云」而起

摘要

微軟幾年前種下的「云」,如今都長成了撐起營收的果實。

本周,Google 母公司 Alphabet、微軟、蘋果等巨頭將陸續發布上一周期的季度財報,它們的業績在疫情肆虐和經濟停滯的當下會發生怎樣的變化,無一不牽動著資本市場的神經。

微軟率先拿出了好看的成績單。

北京時間 4 月 30 日凌晨,微軟發布了截至 3 月 31 日的 2020 財年 Q3 財報。報告顯示,微軟第三財季營收為 350.21 億美元,比去年同期增長 15%;凈利潤為 107.52 億美元,同比增長 22%,每股收益 1.40 美元。

微軟 Q3 業績不僅好于去年同期,甚至超出了分析師預期。此前,金融分析公司 Refinitiv 曾預測微軟該季度營收為 336.6 億美元,每股收益 1.26 美元。截至目前,微軟股價漲至 2.15%,報 181.25 美元,市值再次得以刷新至 1.35 萬億美元。

疫情之下,個人和企業對在線辦公和其他云計算業務的需求激增。這對于坐擁 Office 和 Azure 兩大核心業務的微軟來說,顯然是利好。其中,對標 Zoom 的協同辦公應用 Teams 六周時間內,從 3 月中旬的 4400 萬日活,增長到了 7500 萬。但與此同時,由于供應鏈受限,微軟無法滿足 Surface 設備大增的需求,有分析師認為「它本可以輕松地多賣 15-20%」。另外,Azure 數據中心的建設也受到了不同程度的影響。

微軟在一份聲明中表示,新冠肺炎疫情對該季度「公司總收入的影響非常小,大的影響可能要到未來才會完全反映在財務結果中?!?/p>


「云」上猛進

微軟這一季超預期的營收增長,主要依靠三大主要業務部門驅動。

北京時間 4 月 30 日,微軟發布 2020 財年 Q3 財報,并披露三大業務部門增長亮點|微軟

具體來說,包含 Azure、GitHub 和服務器產品的「智能云」部門營收為 122.81 億美元,同比增長 27%;包含 Office、LinkedIn 和 Dynamics 在內的「生產力和業務流程」部門營收為 117.43 億美元,同比增長 15%;集合了 Xbox、Surface 和 Windows 的「更個性化的計算業務」(More Personal Computing),營收為 109.97 億美元,同比增長 3%。

微軟的云服務表現最為亮眼。其中,Azure 營收增長了 59%,云服務 Dynamics 營收增長 17%,Windows 商業產品和云服務營收增長 17%。

Azure 的增長速度從 Q2 的 62% 放緩至 59%,微軟表示,這是公司業務規模變大的結果。Nucleus Research 分析師 Daniel Elman 指出,「盡管增長放緩,但 Azure 的運營規模(按年收入計算)大約是 Google 的 10 倍。

據路透社報道,微軟表示「商業云」(Commercial Cloud),即云端版的 Azure 和 Office 等軟件的組合,這部分的營收增長 39%,達到 133 億美元。而衡量云計算盈利能力的關鍵指標,便是「商業云」的毛利率。微軟向投資者表示,該業務的毛利率為 67%,高于去年的 63%。

另外,Office 仍是微軟一條發展勢頭強勁的業務線。據財報顯示,Office 365 的消費者訂閱量達到了 3960 萬。而協作辦公應用 Teams 的表現更是亮眼,六周時間內,從 3 月中旬的 4400 萬日活,增長到了 7500 萬。微軟公司 CEO 薩提亞·納德拉指出,Teams 4 月的每日會議人數達到 2 億,這個數字在逐漸靠近 Zoom 3 億的每日會議人數。微軟還表示,Office 365 用戶中有 29% 的人每天都在積極使用 Teams??萍济襟w VentureBeat 評論稱,「Teams 是微軟有史以來增長最快的商業應用。

和 Office 深度捆綁的 Teams,具備更強的辦公能力|微軟

微軟首席財務官 Amy Hood 在接受采訪時表示,Teams 使用量激增,有一部分原因是購買了 Office 訂閱包的用戶首次使用,同時微軟也在向大企業提供 Teams 免費試用的機會。

Teams 于 2016 年推出,微軟當時希望對標的是 Slack,但即便是免費版的 Teams 都比 Slack 的功能多??梢娢④泴@款協同辦公應用的重視,以及布局市場的前瞻思維。之后 Teams 兩周年大會上,微軟還為這個應用增加了 AI 轉錄等功能,和 Office 實現了深度綁定,集合了更多辦公套件,將其綜合競爭力提升到了一個新高度。

目前,Slack 截至去年 10 月有 1200 萬日活,Google Meet 的每日會議人數突破 1 億,相比之下,Teams 拿到了非常不錯的成績。


「地」上受阻

疫情肆虐和經濟停滯,讓微軟在「云」端猛進,卻在「地」上受阻。因為供應鏈中斷,微軟云基礎設施的持續投入和硬件產能也不得不延遲。

微軟表示,他們 Q3 在「商業云」上的支出為 39 億美元,高于去年同期的 34 億美元,但低于 Q2 的 45 億美元。不過,Hood 告訴路透社,是因為疫情導致的供應鏈限制,讓部分建設 Azure 數據中心的支出推后了,后續公司肯定會補齊這部分費用,所以下個季度的支出可能會更高。

此外,微軟的系統授權 Windows OEM Pro 營收增長了 5%,歸功于人們對遠程工作和學習需求的增加。不過,這部分本應該會有更亮眼的成績,但因為中國供應鏈的問題,導致這部分市場需求被迫縮減。本月早些時候,IDC 預計受疫情影響,中國方面的供應量在減少,當季 PC 出貨量下降了約 10%。

「(微軟在 Q3)機會錯失最大的是在 Surface 方面。疫情期間消費者的需求量巨大,而渠道庫存枯竭,供應鏈的限制降低了成品產出,」Moor Insights & Strategy 分析師 Patrick Moorhead 表示?!肝艺J為,微軟本可以輕松地多賣 15-20%?!?/p>

盡管如此,對微軟發布的 Q3 季報,資本市場普遍持看好態度。

據 CNBC 報道,微軟的股票今年上漲了 12%。對比之下,代表美國股市的標普 500 指數下跌了近 9%。根據當日收盤后微軟的股價,僅比 2 月以來的最高股價紀錄少了 4%。

但微軟在給出 Q4 財報的預測時,仍表現得十分謹慎。微軟稱市場難以預測,預計「生產力和業務流程」部門的收入將在 116.5 至 119.8 億美元之間,比去年同期增長 6% 至 9%;「智能云」部門營收預計在 129 億至 131 億美元之間,同比增長約 15%;「更個性化的計算業務」營收應該在 113 億至 117 億美元之間,同比持平至略有增長。整體低于分析師的預估。

不過,此次疫情對中小企業的傷害可能會更為持久。對應到 Q3,微軟注意到,在本季度的最后幾周,對接中小企業的軟件交易許可業務放緩,LinkedIn 網站的廣告支出也有所減少。

2014 年,薩提亞·納德拉上任。之后這家巨頭不再倚重 Windows,而是將重心放在云計算上|視覺中國

「微軟在新冠肺炎病毒橫行之前就是企業轉型的榜樣。過去幾個月里,它的國際地位更是提升不少?!笴CS Insight 的企業研究副總裁 Nick McQuire 說道。他還在 一則推文中補充道,「在短短幾個月內,全球就已經歷了本該很多年才能完成的云計算文化變革,這要歸功于微軟幫助企業向數字化和遠程運營轉型上所發揮的作用?!?/p>

微軟幾年前種下的「云」,如今都長成了支撐營收的果實。這也是它能在悲觀情緒彌漫的當下,拿出足夠好看的成績單的關鍵原因。

題圖來源:視覺中國

責任編輯:于本一

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